昨日，医药板块整体上涨1.38%，吉林敖东、嘉事堂、新华医疗、永生投资等个股涨幅靠前。

　　经历近两个月的调整之后，医药股终于在春节后大幅反弹，远远跑赢大盘。节后首个交易周医药板块整体上涨3.82%，同期，上证综指、深成指和中小板指分别上涨，1.01%、2.51%和3.24%。乐观人士认为，在估值压力充分释放之后，配合一些利好政策，医药股有望重展雄风。

　　湘财证券分析师陈国俊指出，从A股市场角度来分析，由于A股上市药企多为细分行业内的龙头企业，盈利能力良好，且技术和设备条件处于领先地位，相对其利润来说，GMP的技改投入并不大，反而能够受益于行业集中度的提升，实现强者愈强。因此，新版GMP的出台对医药板块来说，短期影响是成本略有上升，但长期来看利好龙头。

　　招商证券医药行业分析师李珊珊进一步分析称，该规范初期将对行业现金流形成影响，后期将增加折旧费用。因此，考虑改造成本以及后期运营成本的增加，李珊珊也认为，未来数年小药企破产及部分中小药企甚至大型药企转让是行业趋势，行业集中度将加速提升。

　　资料显示，国内目前有近千家药企处于亏损或微利状态，其中大部分企业很难支付数百万至上千万元的改造费用和后续维护费用，未来5年内被并购或被淘汰的可能性较大。

　　值得指出的是，在医药板块中一直比较低调的制药机械行业将被市场发掘。

　　陈国俊认为，按照上述规定，制药机械行业相应地也将迎来为期3年的景气高峰。具体来看，在硬件改造方面，新版GMP变化最大的是对洁净度的要求，因此首先利好空气净化设备，A股中只有新华医疗具备这个业务，但营收占比并不大；其次是针对风险最高的注射剂类药企的改造，制药用灭菌设备和非PVC大输液生产线龙头新华医疗和冻干机龙头东富龙都有机会。另外，即将上市的千山药机在制药机械领域拥有丰富的产品线，也值得关注。

　　除了政策刺激，东海证券认为，进入2月以后随着年报的陆续披露，高送转和超预期的增长将会带动医药持续上升，医药行业部分高成长个股也将会带给投资者较高的确定性收益。

    《国际金融报》 (2011-02-15 第03版)