舒泰神(300204)7月11日晚间公布2012年半年度业绩预告，2012年1月1日至2012年6月30日，公司预计归属于上市公司股东的净利润盈利7482.66万元-9109.32万元，比上年同期增长130%-180%.

    公告称，随着公司营销广度与深度建设的不断加强、品牌影响力的进一步提升，2012年上半年公司主要产品的销售业绩继续保持增长;同时公司获得超募资金存储利息，使得公司2012年上半年的盈利较去年同期较大幅度增加。

    分析:

    舒泰神主营生物制品研发、生产和销售。公司主打产品“苏肽生”占营业收入的比重接近90%.资料显示，“苏肽生”于2009年进入全国医保乙类药物目录，2011年开始放量销售，其医院覆盖已经超过1600家，这直接推动了公司业绩的高速增长。

    研发方面，2011年公司研发投入总额为1350万元，较2010年增长65%，研发费用占比在不断上升中，这对于生物制药企业的可持续发展十分关键。有分析认为，公司未来将会以“苏肽生”为基础，通过工艺改进和剂型改造，逐步推出去人血白蛋白鼠神经生长因子和鼠神经生长因子滴眼液等新产品，拓展产品的适应症范围。同时公司人源化的鼠神经生长因子也在研发过程当中，目前已经获得了稳定传代的转基因小鼠。

    舒泰神未来业务的拓展和新产品的研发很依赖于公司技术实力的发展。此次激励对象主要为核心管理人员、核心技术及业务骨干人员，将有利于公司形成对管理、技术人员的激励机制。

    同时，此次行权考核条件净利润方面相当于2012-2015年每年的净利润，分别比上年同期增长约50%、40%、30%、20%，而公司今年上半年预计净利润7482万元-9109万元，同比增长130%-180%，而一般第四季度是销售旺季，因此今年净利润考核达标应无太大问题。

    不过值得注意的是，业绩考核中的净资产收益率逐年递增，且54.52元的行权价等于目前的市价，而公司股价在上市以来已经大幅上涨，复权后股价更于今日创下新高。综合来看，此次激励方案表明公司对于未来的业绩和股价表现较有信心。